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今年大部分时间里，美国经济一直在各种冲击中挣扎，与滞胀打交道，至今尚未走出困境。阿波罗全球资产管理公司首席经济学家Torsten Sløk认为，美国正处于滞胀的关键拐点，这是一种经济增长放缓而通胀居高不下的可怕情景。
对于美联储的政策制定者来说，滞胀通常比典型的衰退更难解决，因为较高的通胀可能会阻止美联储降息来提振经济。Sløk在最新发表的白皮书中提到，这种情况很大程度上是由美国总统特朗普的关税政策引发的。关税上调是典型的滞胀冲击，它们不仅增加了经济放缓的可能性，还给物价带来了上行压力。华尔街对今年经济增长的共识预测已经下降，而通胀预测则小幅上升。
Sløk对当前环境下美国经济做出了一些预测。他认为2025年GDP增长极有可能放缓至1.2%左右，反映出与2024年第三季度GDP同比增长3.1%的峰值相比，美国经济增长将下降一半以上。美国经济分析局估计，2025年第一季度美国国内生产总值下降0.3%，这是自2022年以来首次出现萎缩。
他还预测到2025年底，通胀率可能徘徊在3%左右，这比之前的预测显著增加，在特朗普宣布全面征收关税之前，通胀预测固定在2.4%左右。至少在接下来的18个月里，美国的失业率将继续上升。Sløk估计，2025年失业率可能从目前的4.2%升至4.4%，2026年将升至5%或更高。历史上，失业率的上升往往与经济经历滞胀的时期有关。
Sløk认为未来12个月经济衰退的可能性为25%。而在特朗普征收关税之前，该公司预计今年根本不会出现经济衰退。他还指出，经济仍有可能最快在今年夏天陷入衰退，因为关税导致美国港口的货运量和卡车运输需求放缓，货架空空如也、企业销售额下降。
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